Jornada Bursatil

NUEVA YORK, jul 30 (Reuters) - La deuda emergente revirtió pérdidas tempranas hacia la tarde del lunes, alentada por un desempeño positivo en Wall Street.

El ambiente continuó cauto, sin embargo, ya que los inversores temen que los problemas generados por la crisis del mercado hipotecario de riesgo estadounidense todavía no terminaron.

Los diferenciales de rendimiento entre la deuda emergente y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, una medida importante de aversión al riesgo, se endurecieron 5 puntos básicos a 218 puntos, después de ampliarse más temprano a más de 230 puntos básicos, según el índice de referencia EMBI+ de JP Morgan <11EMJ>.

El bono global de Brasil con vencimiento en el año 2040 <BRAGLB40=RR>, el papel más líquido del mercado emergente, escaló 1,5 puntos para ofertarse a 129,000.

Pero los retornos generales de los bonos se mantuvieron prácticamente sin cambios, para dejar al EMBI+ con pérdidas de casi un 0,9 por ciento en lo que va del año.

“El mercado se encuentra un poco más calmado con el S&P que subió hoy”, dijo Marcio Jeronimo, analista de mercado emergente con la corredora de bolsa Lopez Leon en Sao Paulo.

Los volátiles bonos de referencia de Argentina tuvieron una fuerte escalada al ganar un 3,38 por ciento en el EMIB+, tras registrar pérdidas de más del 13 por ciento durante las últimas cuatro sesiones.

Los diferenciales de riesgo de Argentina se endurecieron 25 puntos básicos a 446 puntos básicos.

El bono de referencia de Turquía con vencimiento en el año 2030 <TRGLB30=RR> cayó 1,063 puntos en precio para ofertarse a 150,000.

Pese a la venta que socavó, la semana pasada, las ganancias obtenidas en lo que va del año por los mercados emergentes, la mayoría de los inversores a largo plazo mantuvieron sus posiciones, ya que se concentraron en la mejora de los fundamentos de muchos países en desarrollo, dijeron analistas y gerentes de fondos de inversión.

Pero los temores de una venta más fuerte también crecieron.

“Creo que la gente todavía considera que los sólidos fundamentos podrían mantener los activos de los mercados emergentes fuera de problemas, pero si la preocupación sobre las condiciones del crédito continúan creciendo más temprano que tarde esto se extenderá a los mercado emergentes,” dijo Lars Christensen, investigador de Danske Bank en Copenhagen.

Christensen destacó el hecho que, a diferencia de otras ocasiones de un alza en la aversión al riesgo, la volatilidad en los mercados emergentes no aumentó tanto como aquella medida por el índice VIX <.VIX>.

“Existe una gran incertidumbre acerca de cuánto daño generó el problema en los mercados de crédito, pero uno no puede evitar pensar en 1997-1998, un período de gran liquidez que terminó en ruptura”, señaló.

Fuente: © Reuters 2007